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　　反观匹克，其直营业务却落得亏损。张新原认为，亏损主要源于渠道模式的结构性矛盾。匹克长期依赖经销商体系，直营门店运营经验不足，导致三项核心问题：一是直营店选址集中于二、三线城市非核心商圈，客流量不足；二是库存周转效率偏低，2024年库存周转天数达180天，远超行业优秀水平；三是数字化系统建设滞后，线上线下渠道协同不足。这些困境反映出匹克在直面消费者转型过程中的挑战，也凸显其在新零售环境下的竞争力短板。